欧债危机与欧元区的前途--强国社区--人民网
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法国巴黎大学荣誉教授米歇尔·阿格利塔、社科院政经所助理研究员肖立晟谈

欧债危机与欧元区的前途

2012年04月05日18:42    来源:人民网强国论坛     手机看新闻

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法国巴黎大学荣誉教授米歇尔·阿格利塔做客强国论坛

  编者按:4月5日15时,著名经济学家、法国巴黎大学荣誉教授米歇尔·阿格利塔(Michel Aglietta),中国社科院世界经济与政治所国际金融研究室助理研究员肖立晟做客强国论坛,以欧债危机与欧元区的前途为题与网友进行在线交流。
  
【访谈预告】【图文直播】【访谈全文】



  ■ 欧元区制度设计的缺陷导致欧债危机爆发 

  [网友杨再昌]:请问嘉宾,欧债危机产生的深层原因和背景是什么 ,目前的影响如何? 

  【肖立晟】:欧债危机主要爆发的原因是欧元区制度设计上出现了一个缺陷,比如货币一体化情况下没有合适的财政转移支付的方式,在这种情况下,就出现了同样的低利率,但是财政的赤字可持续性却不一样。与此同时,还有两个尚待解决的问题,一是汇率统一的情况下,欧元区金融一体化的进程并像想象中推进的那么顺利。当各国银行遇到困难的时候,欧元区各国会设立不同的限制措施,为本国银行纾困,这往往会割裂区域金融的一体化。另一个问题是劳动力市场的问题,在制度设计之初,预期劳动力市场会随着货币一体化逐渐融合,但是我们目前看到的情况是,劳动力市场是仍然割裂的,并没有非常完善的劳动力流动机制。[详细] 

  ■ 对欧元区的救助有利于加强中欧在国际货币层面上的合作 

  [网友小萝卜头]:欧债危机之后,中欧关系会有一个什么样的变化? 

  【肖立晟】:欧债危机,它既是一个区域性的问题,也是一个全球的问题。目前,欧洲经济已陷入衰退,自身的防火墙已经不足以支持意大利、西班牙等大国的资金需求。在这种情况下,欧洲领导人多次来到中国和日本等外汇储备较多的国家寻求国际援助。我认为,在对救援资金有一定保障前提的条件下,可以对欧元区重债国实施救援,这也许会加强中欧在国际关系问题上的合作。更重要的是,救助欧元区,保证欧元本身不会爆发危机,这对整个国际货币体系都有重大的意义,也会加强中欧在国际货币层面上的合作。[详细] 

  ■ 配套财政改革激励措施的推出是解决欧债危机最关键的措施 

  [E政21308号]:欧债危机源于欧盟各国财政与货币政策的不统一,欧盟应设立统一财政机构,促进欧元区财政一体化。 
http://ezheng.people.com.cn/proposalPostDetail.do?id=481875&boardId=1

  【肖立晟】:这个问题提得很好。从2011年12月开始,欧盟各国就开始积极的执行财政契约,这是整个欧元区改革的基石。然而,在执行的过程中,遇到了很多问题,很多重债国无法完成预定的财政赤字目标,例如西班牙2011年的财政赤字占GDP的比例是8.5%,但是到2013年,这一比例应该为3%。为了达到这个赤字目标,2013年西班牙的财政赤字不能超过310亿欧元。未来两年,西班牙面临着约600亿的赤字缺口,这种减赤力度被称为是不可能的任务。也就是说,欧盟的财政契约树立了一个正确的方向,但是各国自身可能缺乏达到目标的基础和手段,未来欧元区应该推出配套的财政改革激励措施,保障财政契约顺利实行。这也是解决欧债危机最关键的措施。[详细]  

  ■ 欧债危机实际上是国家债务危机和银行危机 

  [网友一天一地一广仔]:请问嘉宾,欧债危机和美债危机有什么异同? 

  【米歇尔·阿格利塔】:由于世界经济金融一体化,美债危机和欧债危机紧密相关。首先,不管是在美国还是在很多欧洲国家(比如在英国、西班牙和冰岛),都产生了同样的债务激增的程序,以便应对房地产价格的增长。其次,欧洲银行大量购买了由于房地产信贷债券化而产生的贷款,这个房地产信贷在美国大量激增。因此,欧债危机实际上是国家债务危机和银行危机。第三,由于各国之间的金融互相依赖,所以,美国极度扩张的货币政策造成的影响从2008年秋天以来就在各个国家产生了效果。而美联储所谓的求质量的政策,造成资本的极不稳定的运动,这种运动不仅严重影响了新兴国家,也对欧洲国家造成影响。尤其是2011年夏天以来,危机进一步加剧,因为美国的货币市场突然撤回了他们在欧洲银行的所有存款,并抛售了他们之前所持有的所有国债。因此,导致在个别极其脆弱的国家在短短几天内,国债的利率急剧增长。比如在意大利国债的平均利率从4.5%提升到了7%。因此,本来具有偿还能力的国债一时间丧失了偿还能力,因为原本正常的利率突然间到了一种极其夸张的水平。2011年11月,由于主权国银行的双重危机,造成信用紧缩,欧洲中央银行对此进行了快速而强有力的反应,决定在2011年12月底,和2012年2月底分两次向银行注入一万亿现金,以便缓解市场的压力,降低利率。欧洲中央银行此举赢得了时间,但是,此次危机的结构性矛盾依然存在。(Les crises financières aux états Unis 
et en Europe sont étroitement liées par la
 globalisation financière. D'abord les mêmes
 processus d'expansion de l'endettement pour
 financer la hausse des prix immobiliers d'est
 produite aux états Unis et dans plusieurs pays
 européens, notamment le Royaume Uni, l'Espagne
 et l'Irlande. Ensuite, les banques européennes 
ont largement participé à l'acquisition des 
crédits issus de la titrisation des prêts immobiliers
 qui ont explosé aux Etats Unis. C'est pourquoi 
la crise en zone euro est étroitement une crise 
des dettes publiques et des banques. En troisième
 lieu, l'interdépendance financière a subi les 
effets de la politique monétaire très expansive 
qui a été menée aux états Unis à partir de l'automne 2008.)[详细] 

  ■ 欧洲经济活动的衰退将会造成欧洲银行的脆弱性进一步加剧 

  [网友黎莘]:嘉宾,欧元区在世界经济中居于重要地位,欧元区经济的衰退或者说欧债危机是否拖累世界经济,会拖累到什么程度,这方面有没有估算和预测?谢谢 

  【米歇尔·阿格利塔】:如果欧债危机许多办法得到解决,那么欧洲的衰退很可能对整个世界都会有影响。它的影响首先表现为贸易方面,其次表现在金融方面。尤其欧洲是中国的第一大贸易伙伴,也是亚洲第一大贸易伙伴。因此,欧洲经济活动衰退会造成进口产品需求的降低,从而导致经济增长的放缓,并传染到整个世界。为了缓解这个效果,新兴国家尤其是中国,应当有能力进行扩张式的政策,发展内需。国际贸易的减少对中国的影响应当更少,如果中国的经济更多的是由内需带动的话。(La transmission d'une éventuelle récession 
européenne si la crise de la zone euro n'est pas 
surmontée aura des effets sur l'ensemble du monde.
 Ses répercussions passent par les échanges commerciaux 
et par la finance. Notamment l'Europe reste le premier 
partenaire commercial de la Chine et aussi de la zone 
asiatique dans son ensemble. Donc une baisse de la 
demande pour les produits importés découlant d'une 
baisse de l'activité économique en Europe entra?nerait
 une réduction de croissance qui se propagerait
 dans le monde entier. Pour amortir cet effet, il
 faudrait que les pays émergents et notamment la Chine
 aient les moyens de mener des politiques expansives 
pour développer leur demande intérieure. Il s'ensuit 
que l'effet d'une réduction du commerce international
 sera d'autant moins ressentie par la Chine que la 
transition vers une croissance tirée par la demande 
interne sera plus avancée.)[详细]

  新闻报道:

    ·肖立晟:救援金有保障前提下 中国可救援欧洲重债国
    ·法国著名经济学家深度解析欧债危机与美债危机异同
    ·肖立晟:欧洲缺少的不是资金 而是政治上的一致
    ·肖立晟:欧债危机导致欧元区跨境贷款大幅收缩
    ·肖立晟:欧元区应推财政改革激励措施保证财政契约
    ·肖立晟:解决欧债危机的根本是财政统一和结构性改革
    ·肖立晟:欧洲各国存在部分不符合最优货币区的要求
    ·肖立晟:欧债危机并非欧元危机 各国不可能退出欧元
    ·肖立晟:欧洲防火墙扩容只能救济小国 德国负担颇重
    ·肖立晟:希腊退出欧元区方案纯属暴力解决方案
    ·肖立晟:未来一两年 欧元区对中国产品需求保持低迷
    ·肖立晟:若中国投资者能控制风险 欧债危机确是机遇
(责任编辑:肖潇)

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