国开证券研究中心总经理程文卫:A股近期积弱难返--强国社区--人民网
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国开证券研究中心总经理程文卫:A股近期积弱难返

2011年12月15日15:36    来源:人民网强国论坛     手机看新闻

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国开证券研究中心总经理程文卫博士
国开证券研究中心总经理程文卫博士
  编者按:12月15日9时,国开证券研究中心总经理程文卫博士做客强国论坛,以解读股市“新政”与未来大盘走势为题与网友进行在线交流。

  
【访谈预告】 【图文直播】 【访谈全文】 【程文卫微博】 


  ■ 证监会会议精神强调中长期发展

    [主持人]:程总,我看到您手上拿着一份资料,这是昨天郭树清主席讲话的一个资料,您能否谈一谈郭主席此次会议有没有传达一些新的精神? 

    【程文卫】:我手上的这份资料是今天早上主要的网络媒体都已经公开了的,是证监会党委的一个中心组扩大会议的讲话。这里面郭树清就证券期货监管系统学习精神提出了几点要求。关于资本市场这块,我们可以看到国内经济的产业升级、科技创新以及节约资源等等,都需要加快形成多层次的资本市场体系,而且也提到了要大力发展债券市场,要严惩内幕交易等等这些工作。其实,我们更看到的是,提到了要加大力度培育机构投资者队伍,以及抓紧落实与港澳建立更紧密经贸关系安排中的相关要求。没有谈到针对于目前市场不断的下跌有什么具体的举措,更多的是一些中长期的发展目标。所以,我们感觉这次讲话,如果说是对于近期的股市而言的话,可能正面的刺激作用不会很大,而更多的是一个中长期的效果。[详细]

  ■ 加快多层次资本市场体系的建设,建立投资者适当性制度

    [主持人]:我看到网友“不愤怒的小鸟”,他提出股市“新政”不如“信政”,我想这可能是因为广大股民对刚刚实施的一些措施还没有完全了解。您能否诠释一下郭主席的“新政”并谈谈您对此的看法呢? 

    【程文卫】:郭主席的“新政”主要讲了六大方面,比如说加快资本市场建设、培养多元化的投资群体、打击内幕交易等等。我感觉跟投资者比较密切相关的可能有几个方面,第一,谈到多层次资本体系这块,前一段时间市场比较关心的国际板问题,这次在六大工作当中并没有谈起。第二,谈到投资者适当性制度问题,里面有很重要的一点,就是要将合适的产品卖给合适的投资人。第三,要坚决打击证券期货违法违规行为,这也是我们非常痛恨的“老鼠仓”这些不公正的现象。 [详细]

  ■ 近期A股积弱难返

    [网友垂杨紫陌]:美联储预警经济重大风险,近日沪深指数创近33个月新低。A股是否是积弱难返? 

    【程文卫】:从目前的国外经济形势来看,由次贷危机引发的全球金融危机,进而引发的欧洲主权债务危机对于全球主要经济体的影响并没有过去,而且可能还会持续一段时间。美联储预警经济重大风险,实际上从某种程度上说明,金融危机的第二波对于世界经济的危害依然很严重。沪深股市指数创新低,也是反映了国外经济对于国内经济的一个负面影响,以及国内面对复杂的国际环境,处于一个非常微妙的时期。 近期来看的话,A股还是积弱难返,同意网友的观点。[详细]

  ■ 股民应理性对待创业板公司 

    [主持人]:程总的这句话太经典了,昨日经济日报集团证券日报常务副总编辑董少鹏在进行人民微访谈时提及创业板,他认为完善退市制度对此至关重要,您怎么看? 

    【程文卫】:我觉得这个问题是这样的,中国的传统文化对于很多的事情都是喜欢严进、宽出,比如说像高考,只要进了这个门槛就是天之骄子,创业板也类似,认为只要进入了创业板就是一个非常好的公司。但实际上更多的应该是注重后续的企业或者个人成长的过程,需要有一个宽进、严出的过程。也就是你可以去注册,可以进入这个市场,但是你如果不合格的时候,一定把你从这个市场中赶出去,这样可能会进入一个比较良性循环的过程。大家可能对待于创业板的公司也会更加理性一些。[详细] 

  ■ 明年国内债券市场会有很大发展空间

    [主持人]:看来程总对董总的看法也是比较赞同的。那么,刚才您提到郭主席讲话中似乎透视出一个信号,明年国内的债券市场会有比较大的潜力,是不是可以这样说? 

    【程文卫】:同意。而且我认为明年国内的债券市场会有一个很大的发展空间。因为从国内的资本市场构成来看,一直是重股票、轻债券。而从国外的资本市场来看,不论是债券的总规模、品种、结构、投资人,至少从规模上来讲,都是跟股票市场或者远超股票市场的。而且从债券的收益率来看,我觉得可能更适合于国内的投资人来进行投资。因此,未来很长的时间,国内的债券市场将迎来一个崭新的发展空间。郭主席这里面谈到“逐步研究推动地方债、机构债、市政债、高收益债等固定收益类金融产品创新”,实际上这些金融产品的创新,都能更好的满足目前投资者对于低风险收益类品种的要求。 [详细]

  ■ 利用资本市场,实现国有增值使用效率最大化

    [E政建议15543号]:救市、虚置国有股,把国有资产交由公司的其它股东管理,国家只管分红,让中国成为世界经济的发动机。 

    【程文卫】:让中国成为世界经济的发动机,是我们每一个爱国人士的梦想。在这个过程之中,可能会有很多的方式、方法,国有资产如何管理、如何分红,实际上也会有很多的方式。比如说现在运行的国资委,国家有国家的国资委,地方有地方的国资委,现在是由他们来打理国有资产。从目前对于国企的领导考核的目标来看,保值增值应该是一个很重要的指标,如何让国有资产运行得更加有效率,大家见仁见智。如何让国有资产通过资本市场这个杠杆,实现国有增值使用效率最大化,实际上也是一个问题。 [详细]

  ■ 总结十年股市,抓住投资机会

    [网友123.161.146 ]:中国股市十年涨幅为零,经济却大发展。千万股民任人宰割,怨声载道,却在十年间为圈钱者生出成千上万的亿万富翁,致使民心丧失,中国证监会上大官功不可没,大好中国变成这个样子,谁之过?当何罪? 

    【程文卫】:资本市场的基本功能就是资源配置以及价格发现。从目前来看确实存在着,一方面是上市公司以及上市公司的“大小非”,它们代表产业资本,通过资本市场融到了大量的资金,获取了比较丰厚的收益。同时,市场中又确实存在着很多的“铁公鸡”,长期以来不分红或者少分红,使得绝大多数参与市场中的投资人只能通过二级市场中的差价去获取收益,这实际上就是一种零和游戏。更有甚者,有些人通过内幕交易,通过不公开的信息获取非阳光收益,这些方面都是郭主席在六大工作中提到的“要切实加强资本市场诚信建设,坚决打击证券期货违法违规行为的重点”。我们希望监管部门通过切实的行为来维护中小投资者的利益,使得中小投资者也能够不再只是通过二级市场的价差来获取投资收益,而更多的是使用长期投资的理念来获取收益。[详细]
(责任编辑:覃博雅)

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